今年上半年，在光伏行业主产业链企业大面积亏损，水深火热之际，作为“卖铲人”的部分设备厂商却赢麻了，业绩表现可谓“冰火两重天”。

  8月21日，捷佳伟创300724）(300724.SZ)公告称，公司实现营业收入66.22亿元，同比增长62.19%；实现归母净利润12.26亿元，同比增长63.15%。公司成为数不多盈利却利润超过10个亿的光伏企业。

  同日，奥特维(688516.SZ)披露半年报，上半年，公司实现营业收入44.18亿元，同比增加75.48%；实现归母净利润7.69亿元，同比增加47.19%。

  记者关注到，中期分红方面，捷伟佳创计划不派发现金红利，不送红股。奥特维则拟向全体股东每10股派发现金红利人民币8.6元(含税)，合计拟派发现金红利人民币约2.7亿元。

  对此，捷伟佳创董秘办工作人员表示，也要考虑公司正常经营情况，公司在做回购。奥特维董秘办工作人员称，公司期望跟投资者分享公司的一个利益，也算是对长期资金市场和投资人的一些诚意。

  据了解，捷佳伟创是国内领先的太阳能电池生产的基本工艺装备提供商，基本的产品包括湿法设备系列、真空设备系列、智能制造设备系列、光伏电池设备及工艺解决方案等。

  奥特维是光伏行业的细分龙头，大尺寸超高速串焊机、硅片分选机是公司光伏设备的核心产品。公司为全球超过600个生产基地提供了串焊机，市场占有率超过60%，全球组件前十的供应商均是其客户。公司的产品还涉足锂电/储能行业、半导体行业封测环节。

  从业绩表现来看，2024年上半年，两大设备厂商赚得盆满钵满，业绩均有显著增长，其中，捷佳伟创实现营业收入66.22亿元，同比增长62.19%；实现归母净利润12.26亿元，同比增长63.15%。奥特维实现营业收入44.18亿元，同比增加75.48%；实现归母净利润7.69亿元，同比增加47.19%。其中，奥特维还打算中期慷慨分红2.7亿元。

  究其业绩增长的原因，两大厂商半年报中，均提到了公司上半年订单的持续验收这一情况。

  捷佳伟创表示，近年来，随着行业大规模扩张及技术迭代加速，公司订单一直增长，报告期内随着订单持续验收带来收入的增长。奥特维方面也称，公司在手订单持续验收，核心产品继续保持竞争优势，运营效率持续提升，从而使公司出售的收益持续稳定增长。

  除了这两家公司，近期披露业绩的大族激光002008）和帝尔激光300776），利润也均实现了显著增长。上半年，大族激光和帝尔激光归母净利润分别是12.25亿元和2.36亿元，同比分别上涨了184.81%和35.51%。

  帝尔激光基本的产品为应用于光伏产业的精密激光加工设施。公司业绩增长也与订单持续验收直接相关。

  二级市场上，上述四家公司股票价格跌幅明显。年内，捷佳伟创股价累计下跌40.08%，奥特维累计跌幅为46.67%；大族激光和帝尔激光各下跌了9.3%和31.5%。

  今年以来，光伏市场之间的竞争激烈，组件价格大大下跌，尤其到了第二季度，硅料、硅片、电池片和组件四大主环节，跌破现金成本，企业亏损情况蔓延。

  相关统计显示，近62家光伏上市公司半年度业绩预告中，有超过三分之二的企业净利润为负增长，预计亏损总额达172亿—214亿元。但困境中也有“优等生”，上半年，一些设备厂商“大放异彩”。

  这么看来，“卖铲人”似乎比自己的客户过得更舒服。那么，设备厂商为何活得这么好？能否持续“独善其身”？

  》记者透露，光伏主材的走势与光伏装机和组件排产行情紧密相连，材料端的确处于过剩状态，2023年—2024年一季度，TOPCon电池新增产能达到600GW以上，设备订单量远超部分厂商预期，在一段时间内，设备供应处于紧缺态势，无论是交货还是设备调试等方面，都呈现供不应求的局面，设备企业销售额完成情况确实不错。

  不过，毛婷婷同时指出，今年特别是二季度之后，购买和提货设备的电池厂慢慢的变少，是因为部分电池厂资金匮乏，甚至存在提货之后尾款没付出去，违约情况出现。此外，新进入的一些电池玩家不再进一步扩产，以前规划的产能或许也没落地，进而减少了在设备方面的采购。

  “总体而言，相对2023年，设备订单已大幅度减少，未来，设备厂商会受到电池厂商的影响，因为现在产能过剩，电池产能可能达到了1200GW，起码这两年甚至三年，市场消化都不是很好，电池厂开工率或许会维持在50%—60%，对新的产能设备需求量也会降低，所以订单会受一定的影响，未来设备的价格预计也会下降。”毛婷婷表示。

  上文中也提到，设备厂商的收入增长主因是订单持续验收带来的。但据了解，产品验收付款周期长是光伏设备厂商行业特征，企业的业绩反应也往往是相对滞后的。

  记者在与捷佳伟创董秘办工作人员交流中获悉，付款整一个完整的过程需要两年多。上述工作人员表示，公司是“3331”，一般签订订单要付30%预付款，从签订单到生产估计要半年左右交付，再付30%的发货款，发货到验收一年左右，需要再付30%的应收款，验收到质保也是一年，然后再付10%保证金。

  相对而言，奥特维时间比较短，公司董秘办工作人员表示，正常从公司拿到订单到收款是一年。

  如今，设备厂商处于两难境地，除了可能会受到下游影响订单减少之外，也会面临着存货规模大、应收账款回款难等诸多压力。

  财报显示，上半年末，捷佳伟创应收账款余额达到42.6亿元，占当期营收比例的64.33%。公司方面直言，随着行业周期性波动，若公司主要客户未来财务情况或资信情况恶化，回款制度执行不到位，将导致公司应收账款不能按期收回或没办法回收，从而对公司经营业绩产生不利影响。

  另据了解，截至今年6月底，捷伟佳创存货净值216.37亿元，规模较大，其中发出商品占存货的比重为91.02%，占比较高。由于设备产品验收期较长，若下游客户取消订单或延迟验收或客户因自身经营情况导致对设备未予以验收，公司可能会产生存货滞压或跌价的风险。

  奥特维方面同样如此，截至2024年6月30日，公司在手订单143.41亿元(含税)。

  公司的存货账面价值为73.4亿元。发出商品占期末存货比例为83.74%。截至上半年末，公司应收账款为21.97亿元，占总资产的比例为14.70%。

  财报透露，公司同样面临存货跌价的风险，还存在验收周期较长和应收账款回收风险。上述这些风险，均有可能对公司经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。据半年报，奥特维部分下游客户未按合同约定及时支付货款，导致公司部分应收账款出现逾期。

  不过，奥特维董秘办工作人员表示，公司设备主要客户基本是行业内的有突出贡献的公司，这些龙头的经营情况都比较好，不会出现坏账相关情况。

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