信邦控股成立于2002 年，逐步开展成为全世界汽车塑料电镀职业二级供货商，根本的产品包含内门拉手，车门饰板、控制台部件、仪表盘等。以收入计，公司是国内第二大汽车内饰厂商，2016 年商场占有率为5%。

  稳健运营。信邦2016 年完成总收入人民币15 亿元，曩昔三年完成收入稳健增加，复合增加率为23.7%。1H17，公司国内收入占比为43.4%，海外占比56.6%。

  产能扩张。截止17 年6 月，公司于惠州、无锡、天津三个厂区具有10 条电镀产线 万平方米。公司现在在手订单产量为人民币87 亿元，将集中于未来5 年交给。因为塑料电镀为高污染职业，政府逐步加强环保监察，严控废水废气排放，电镀企业需取得政府颁布的污染物排放许可证。

  盈余才能超卓。公司将零件规划、模具制作、注塑、电镀、拼装等出产环节笔直整合，打造一站式出产渠道，进步出产流程的精密性、灵活性及功率。1H17 公司电镀零件良率为89.6%，领先于职业均匀80%-90%水平。因为良率超卓，产能利用率上升，公司1H17完成毛利率42.0%，盈余才能好于职业中等水准。尽管自16 年4 季度起，首要电镀原材料（PC、硫酸镍）价格继续上涨约40%，公司依然有决心将17 年毛利率维持在40%以上，根本原因在于产能利用率改进能够抵消原材料本钱上涨的负面影响。

  估值。商场共同预期信邦17 年净利人民币3.8 亿元，同比增加27.9%，18 年4.75 亿元，同比增加24.6%。公司现在股价对应10.7x 17 年PE，8.6x 18年PE，比较职业均匀有32%溢价。管理层指引17 年息率30%。回来搜狐，检查更加多